หนี้ AI พุ่ง 99% ต่อปี ธนาคารเร่งขายทิ้งก่อนระเบิด

ตลาดหนี้บิ๊กเทคโตขึ้น 99% ในปีเดียว ตัวเลขนี้ไม่ใช่เรื่องเล่นๆ ธนาคารทั่วโลกเร่งขายหนี้พวกนี้ออกจากพอร์ตให้เร็วที่สุด เคลียร์ที่ให้กู้เพิ่ม

สัญญาณเตือนเริ่มโผล่แล้ว credit risk ของ Oracle ทำ all-time high เพราะตลาดกังวลเรื่อง cash-burn หนักและกำไรจาก AI ที่ยังพิสูจน์ไม่ได้ ยิ่งมีโมเดลจีนตัวใหม่มาแข่งกับ OpenAI เข้าไปอีก ความเสี่ยงยิ่งชัดขึ้น

Oaktree Capital ฟันธงว่าบริษัทที่แบกหนี้รวม 2 แสนล้านดอลลาร์ กำลังจะเจอ "distressed moment" เพราะดอกเบี้ยยังสูงและหนี้ทยอยครบกำหนดในไม่กี่ปีข้างหน้า ฝั่งผู้ให้กู้ก็ปรับตัวไปแล้ว มีดีล 400 ล้านดอลลาร์ที่หันไปใช้ inference chip เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันแทน GPU ล้วนๆ เพราะกลัวความเสี่ยงกระจุกตัวในบริษัทเดียว

ประเด็นที่ MarketWatch ชี้คือ นักลงทุนสถาบันเสี่ยงชนเพดานความเข้มข้นการลงทุน (concentration limit) ในหุ้นกู้ hyperscaler เพราะทุกคนแทงม้าตัวเดียวกัน

อ่านเพิ่ม: MarketWatch และ Bloomberg