Nvidia ดึง 7 แบงก์วอลล์สตรีทระดมทุน 5 แสนล้านดอลลาร์ หนี้บวม CDS พุ่งสถิติ

Nvidia ประกาศจับมือสถาบันการเงิน 7 แห่งบนวอลล์สตรีท ระดมทุนบุคคลที่สามกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI นี่ไม่ใช่เงินของ Nvidia เอง แต่เป็นทุนนอกงบดุลที่ดึงมาป้อนซัพพลายเชนซึ่งตัวเองเป็นคนขายชิปให้อยู่แล้ว

หนักกว่านั้นคือ Nvidia กำลังเจรจาดีลเพิ่มอีกมูลค่ากว่า 750,000 ล้านดอลลาร์ ผลคือต้นทุนป้องกันหนี้ (credit default swap) ของบริษัทพุ่งขึ้นแรงที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้ในวันเดียว ตลาดเริ่มตั้งคำถามว่า Nvidia แบกภาระผูกพันมากเกินไปหรือเปล่า

ฝั่งมองบวกอย่าง Mike Dorrell จาก Stonepeak บอกว่าโครงสร้าง circle financing แบบนี้ไม่มีอะไรน่ากังวล แต่ฝั่งที่ระแวงก็มีเหตุผลของตัวเอง เงินหมุนวนแบบนี้เคยเป็นสัญญาณเตือนฟองสบู่มาแล้วในหลายวงการ ไม่ใช่แค่ AI

ข่าวนี้เสียงดังกว่าเนื้อนิดหน่อยตรงตัวเลข 500,000 ล้าน ฟังดูเหมือนเงินสดพร้อมใช้ แต่จริงๆ คือกลไกจัดหาทุนที่ผูก Nvidia เข้ากับความเสี่ยงของลูกค้าตัวเองมากขึ้นเรื่อยๆ ยิ่งดีลใหญ่ ยิ่งต้องพิสูจน์ว่าดีมานด์ AI infrastructure ไม่ได้ปั้นขึ้นมาเอง

ที่มา: MarketWatch และ Bloomberg