SK Hynix กับ CXMT พา RAM ขึ้นเป็นล้านล้าน: ธุรกิจที่ไม่มีใครอยากทำเมื่อ 3 ปีก่อน

ย้อนไปสัก 3 ปีก่อน ธุรกิจแรมคือธุรกิจที่นักลงทุนเบือนหน้าหนี วงจรราคาขึ้นลงโหด กำไรบางเฉียบ ตัดราคากันจนตายกันไปข้าง แต่สัปดาห์นี้ SK Hynix จากเกาหลีใต้เพิ่งเข้าวอลล์สตรีทด้วยมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เปิดตัวที่ 170 ดอลลาร์ต่อหุ้น ระดมทุนได้ 26.5 พันล้านดอลลาร์ แซงสถิติของ Alibaba ขึ้นเป็นการเข้าตลาดของบริษัทต่างชาติที่ใหญ่ที่สุด ส่วนฝั่งจีน CXMT (ChangXin Memory Technologies) เพิ่งเข้าตลาดเซี่นเจิ้น หุ้นพุ่ง 466% ในวันแรก ดันมูลค่าไปแตะ 484 พันล้านดอลลาร์

เรื่องนี้สำคัญตรงไหน ทั้งสองบริษัทไม่ได้ขายฝัน ไม่ใช่สตาร์ทอัพที่ยังไม่มีรายได้ พวกเขาเป็นซัพพลายเออร์แรมตัวจริงให้ Nvidia และทั้งอุตสาหกรรม AI ตามข้อมูลจาก The Verge สิ่งที่ดันราคาหุ้นคือดีมานด์แรมที่พุ่งจากการสร้างศูนย์ข้อมูล AI ทั่วโลก ไม่ใช่การเก็งกำไรล้วนๆ แม้ความร้อนแรงระดับนี้จะชวนให้นักลงทุนตั้งคำถามอยู่เหมือนกัน

สิ่งที่น่าสนใจกว่าตัวเลขคือจังหวะเวลา MarketWatch รายงานว่านักลงทุนกำลังหาวิธีเกาะกระแสนี้ ทั้ง leveraged ETF ของ SK Hynix และหุ้นแรมตัวอื่นอย่าง Sandisk ที่พุ่งตามราคาแรมที่สูงขึ้น พร้อมออก forecast รายได้ยาวไปถึงปลายทศวรรษ เป็นสัญญาณว่าตลาดเชื่อว่า boom รอบนี้ไม่ใช่แค่ไตรมาสเดียว

สำหรับคนที่กำลังสร้างธุรกิจ hardware หรือ deep tech ในไทย เรื่องนี้เป็นบทเรียนที่ดี ธุรกิจที่ดูน่าเบื่อ วงจรยาว ไม่เซ็กซี่ อย่างการผลิตชิปความจำ กลับกลายเป็นผู้ชนะตัวจริงของยุค AI เพราะมันคือโครงสร้างพื้นฐานที่ทุกคนต้องพึ่งพา ไม่ใช่แอปหน้าตาสวยที่มาแล้วก็ไป คนที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานจริงมักได้กำไรก่อนคนที่อยู่หน้าฉาก

อ่านเพิ่มเติมได้ที่ The Verge และ CXMT debut รวมถึง MarketWatch